私募基金管理费用过高?

私募基金管理费用过高?

根据Australian Financial Review报道,近来私募基金公司和风险投资基金收取的管理费用在行业年度论坛中遭受质疑。Australian Private Equity & Venture Capital Association (AVCAL) 主席Gareth Banks就此回应道,客户所付费用是物有所值,但由于这些公司的酬劳结构比较复杂所以易引起质疑。
Gareth Banks认为投资者是这些公司的命脉,必须耐心倾听他们的意见。但是,他也说道,面对关于费用收取过高的抨击,最恰当的方法不是沉默或者降低费用,而是告诉投资者这些费用所带来的收益。
相比管理上市证券的投资组合,私募基金和风险投资基金的商业模式更为复杂和昂贵。因此这两者的费用是不能相提并论。
AVCAL 前主席,现Next Capital的董事John White评论道,只有能够赚取更强劲回报的私募基金公司经理会收取更高的管理费用。
根据Cambridge Associates的调查显示,在过去的15年里,澳洲私募基金公司的平均年回报为13.6%,而S&P/ASX 300 Index为5.8%。在过去的3年里,澳洲私募基金公司的平均年回报高达21.2%,然而S&P/ASX 300 Index 仅仅只有6.3%。为了得到更高的回报,私募基金经理需要花更多的时间和努力去寻找优质项目和关注项目动向。对于投资者来说,仅仅关注管理费用的高低是比较短视的。从长远来看,投资者应该更关注私募基金经理为得到更高回报所做出的努力和他们得到的业绩。
在这个利息不断下降的和经济增长低迷的环境下,投资上市证券和信贷市场的预期回报也比较低。而在这个时期,私募基金和风险投资基金给投资者提供一个提高回报的机会。
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